昨晚420亿美元的10年期美国国债拍卖产生了自2007年以来基准证券的最高收益率，吸引了一直要求获得更多补偿以资助美国政府的投资者的浓厚兴趣。
周三的国债收益率达到4.683%，创下全球金融危机以来的最高水平，略高于纽约时间下午1点截止竞标前的市场水平——这表明需求仅略低于预期。大多数国债当日收盘价变动不大，周四亚洲交易时段收益率小幅走低。
这为周四即将举行的30年期国债发行奠定了基础，预计此次发行的利率将达到25年来的最高水平。通胀率高于美联储的目标以及不断扩大的预算赤字，都推高了长期债券收益率。
“在巨额赤字、强劲增长、战争以及通胀高于美联储目标的情况下，收益率仍然很难下降，” AmeriVet Securities 美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示。
除了巨额借贷外，长期债券还面临宏观经济压力。受中东紧张局势影响，原油价格反弹，这可能导致通胀居高不下，并进一步加剧原油价格对长期债务的冲击。与此同时，美国强劲的经济增长持续削弱了投资者对美国国债的传统避险需求，而大量企业债券的发行也迫使主权债务在争夺投资方面面临更加激烈的竞争。
这种压力是全球性的。由于市场预期日本央行将实行正常化政策，日本国债收益率上升，使得国内债券更具吸引力，从而削弱了外国对美国国债的重要需求来源。
美国消费者价格指数（CPI）的7月核心数据下降到了2.5%。这促使交易员减少了对美联储官员在9月下次会议上加息的押注。互换市场暗示加息的可能性约为40%，而数据公布前约为50%。
7月份劳动力市场疲软的迹象也引发了上周晚些时候债券价格的上涨，因为交易员降低了对今年加息的预期。由于美联储要到9月份才会再次就利率进行投票，市场注意力现在转向8月份的下一轮月度通胀和就业报告。
月底在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行研讨会也将受到关注，以期从中看出美联储政策审议的任何潜在迹象。
尽管美联储主席凯文·沃什自今年早些时候上任以来一直刻意避免向市场提供有关美联储政策路径的指导，这次会议将是他“微调通胀信息”的机会。
